2008-07-22  陆泽洪   全景
    国际原油价格结束四连阴、美股市场结束三连阳，均打击国内投资者的做多信心；另一方面，市场意识到国内仍将实施从紧的信贷政策，引发蓝筹股获利回吐，但由于场内投机性买盘依然活跃，从而令A股市场全日呈现窄幅振荡，最终上证综指收市微跌15.30点，收出阴线十字星，并一举终结持续了两个交易日的凌厉升势。

　　周二上证综指收市报2846.12点，跌0.53%，成交663.38亿；深证成指收市报9851.29点，跌0.20%，成交337.50亿。两市共成交1000.88亿元，较昨日同比萎缩7%。此外，中小板指收市报4097.39点，涨0.18%；沪深300收市报2904.74点，跌0.22%；上证50收市报2217.83点，跌0.48%。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有5只上涨，其中因受到油价回升的打击，中国石油跌1.24%，中国石化跌2.13%。整体来看，今天两市个股涨跌家数基本持平，其中跌幅超过5%的个股仅有1只，而涨停的非ST类股则多达24只，但其中多数均为高市盈率或亏损类股，反映市场投机气氛较为浓厚。从行业指数的表现来看，各大行业表现分化，金融指数大涨3.01%涨幅居首，木材、石化、造纸、机械等行业也涨幅居前，但农林、采掘、建筑、公用、运输等行业则跌幅居前。

　　分析师指出，英国最大的按揭贷款商HBOS为纾解财困而进行的供股反应极不理想，认购供股不足一成，反映市场对次按及信贷的忧虑仍然存在。未来市场将观望多家地区银行如Fifth First Bancorp、Regions Financial及SunTrust Banks等，以及美国第四大银行Wachovia在本周稍后公布的业绩表现。

　　另一方面，受到热带风暴或将登陆墨西哥湾的消息影响，NYMEX原油期货周一上涨了2.16美元或1.68%，至每桶131.04美元，结束了此前连续四个交易日下跌的走势。

　　而除外围因素转趋消极外，投资者对于国内政策的解读也产生了分歧。昨日媒体普遍引述银监会网站消息称，银监会主席刘明康指出要满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房地产业健康发展。消息提振了地产股和金融股的走强，从而成为推动周一A股大盘向好的主要动力。

　　不过，据《21世纪经济报道》的消息称，对于房地产信贷政策是否需要调整以及要不要“救市”的问题，银监会主席刘明康表示，虽然房贷违约、断供的数量明显回升，但银监会仍要求商业银行严格执行房地产信贷政策；所谓的“有保有压”，主要是对涉农贷款和小企业贷款进行全力支持。《财经》杂志也引述一名银监会官员明确表示，“信贷从紧的政策在下半年不会变”。

　　实际上，据上证所公布的最新交易数据显示，在上周五上证综指尾市飙升3.49%的凌厉行情中，机构资金净流出11.31亿元，其中，煤炭石油、钢铁、房地产、银行、电力等大市值板块均遭到机构的抛售，反映出机构投资者对于政策信号并不乐观。

　　另外，中国证监会昨日宣布，从即日起，“大小非”减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。该政策本身没有太大的实质性意义，但显然与市场此前预期的“限制大小非流通”存在较大的差距，因此应对投资者预期产生偏负面的影响；同时，此举也在一定程度上反映出，管理层未来的维稳政策或仍将以市场化手段为主，不太可能出现强硬干预市场的措施。

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