券商技术测势(08/02)

2008-08-02   中国证券报


　　短期或步入箱体震荡
　　
　　□财通证券 陈健
　　
　　本周大盘先扬后抑，虽然均线系统一度转好并构成多头排列，但两市成交持续萎缩，表明多空多方都无心恋战，久盘必跌的宿命使得空头再度发力，股指击破了5、10、20日均线，周五反弹后重返30日均线之上。当然，本周四为7月份最后一个交易日，大盘收出月阳十字星，表明多头开始了抵抗性攻击，但本周的震荡下行，显示出大双底或头肩底形态正在遭到破坏。
　　
　　从形态上看，自6月中旬以来，大盘曾在2952至2566区间形成了头肩底或双底的雏形。所谓头肩底的雏形，即以7月3日的2566低点为头，6月20日2695低点为左肩，7月16日2656低点为右肩，颈线位在2952点。所谓双底的雏形，即以7月3日的2566低点为左底，7月16日2656低点为右底，颈线位在2952点。本周大盘曾上摸至2924高点，一度向该颈线位发起冲击，但最终无功而返，显示出2952点作为颈线位将具有极强的反压作用。由于本周向上突破失败，短期内将很难向上突破，短线来看，可能步入箱体震荡，即2952-2566的箱体震荡。
　　
　　但在弱势过程中，箱体震荡往往能形成多重顶或下跌中继型，这就使得中期形势朝有利于空头方向发展，但从短期来看，保持箱体震荡格局的可能性居大。
　　
　　首先，根据江恩理论，以07年10月16日6124历史性高点为圆心、05年6月6日998历史性低点——6124高点为推动浪，画出0.236、0.382、0.5、0.618比率的江恩弧形。大盘之前已分别击破了0.236、0.382、0.5江恩弧形，2566低点的产生就明显受到0.618江恩弧形的支撑，短期内大盘仍将受到0.618江恩弧形的支撑，继续向下的空间不大。
　　
　　其次，大盘曾在2007年2月6日2541低点与3月5日2723低点形成了上升途中的小双底形态，因此，2541-2723区域具有一定的下档支撑作用。7月3日大盘最低探至2566点后开始企稳反弹，一定程度上受到该区域的支持作用。目前大盘在震荡调整过程中，仍将受到该区域的支撑。因此，在上有压力、下有支撑的情况下，大盘短期内将维持箱体震荡的格局，中期形势趋淡。
　　
　　继续维持震荡格局
　　
　　本周沪深两市震荡下挫，上证综合指数探低至2721点，至周五尾盘才止跌反弹，周K线收出抵抗型小阴线。
　　
　　进入6月中下旬以来，深沪大盘基本上摆脱了前期持续单边下跌的趋势，呈现出箱体震荡格局。以上证综指为例，箱底为七月初创出的低点2566点，箱顶为7月10日的高点2952点，有数百点的震荡空间。在一个多月的箱体震荡期间，2950点一带的箱体上轨经多次冲击而未果，第一次在6月18日最高到达2945点，第二次于6月26日最高到达2931点，第三次在7月10日冲高至2952点之后即回落整理，第四次在7月28日冲高至2924点后震荡下行，箱体上轨经过多次冲击形成了明显的阻力，成为大盘短线难以突破的压力线，对股指构成较强的制约。
　　
　　值得关注的是，近期沪深两市成交量维持较低水平，且有逐渐萎缩的迹象，尤其是大盘反弹并未得到成交量的有效配合。经过前期大盘的持续下挫，市场信心备受打击，资金做多信心不足，观望气氛较浓，后市仍会有较长时间的调整过程。
　　
　　另一方面，市场的做空力量已较为收敛，箱底位置2566点一线对大盘支撑的有效性基本得以确认。1993年高点1558点和2001年高点2245点连线作为前十年大盘的重要支撑线，在技术上仍有较强的参考作用，预计短线大盘会围绕此连线，即在2700-2900点之间反复震荡。（路冬霞）
　　
　　尝试上攻 有望突破
　　
　　□西南证券 闫莉
　　
　　本周上证指数呈现震荡回落的走势，周K线收小阴，成交量进一步萎缩。指数震荡已一月有余，波动幅度也逐渐收窄，目前已到市场作出选择的时候。虽然之前几次上冲均以失败告终，但短期内有望再度尝试，而且这次突破的可能性很大。
　　
　　从上证指数走势可以看到，由今年1月14日的高点5522点与5月6日的反弹高点3786点形成了一条下降压力线，指数在最近一个多月的震荡过程中逐渐将压力化解，7月中旬悄然盘破压力线，表明市场走势确有转暖，虽然这种力度较弱，但至少对短期跌势形成制约，即短期内出现连续下跌的可能性很小。
　　
　　从短期形态来看，上证指数呈现向上的收敛三角形，7月3日的2566点、7月18日的2665点、8月1日的2721点构成了逐步抬高的三角形的下边，而三角形的上边基本是水平的，在2900-2950点一线。由于形态呈现收敛，未来指数运行的空间已十分狭小，必须做出突破选择，由于下边上倾，向上突破的可能性大。
　　
　　周线图中，技术指标的运行状态对指数发动向上突破构成有利条件。周线RSI指标运行与上证指数运行的“底背离”较为明显，对应的具体位置为2990点与2566点。“底背离”出现一般预示着将有反弹发生，只是我们不能精准地知道发生的时间，因有时在反弹之前会出现不止一次背离，能够说的是，反弹正在孕育当中，多背离一次，未来的反弹强度就加强一分。
　　
　　由于近期指数整体呈现震荡走势，可以结合摆动指标进行分析。周线KDJ指标目前运行的位置很低，而且已经显露了金叉向上的迹象，历史上看，周线的每一次低位金叉都对应不同程度的反弹出现，因此指数未来上行的可能性很大。
　　
　　目前最大的缺陷是成交量严重不足，量能的大小决定上行的力度。技术分析中，价格是第一位，成交量是第二位，因此后市的运行很可能是指数先行向上突破，若成交量一时不能释放，则需依靠拉升指标股形成价格上的突破确立，然后成交量迅速补上。
　　
　　综上所述，指数将再度尝试上攻，突破的可能性很大，但突破之后的力度取决于成交量的放大情况。
　　
　　止跌回升概率较大
　　
　　□广州万隆 凌学文
　　
　　本周深沪大盘冲高回调，周K双双以带上下影线的小阴线报收，不过两市成交量较上周有明显减少，预示后市大盘进一步下跌的动能将十分有限。尤其是从周五两市股指探底强势反弹的走势来看，下周呈现震荡攀升的概率较大。
　　
　　从均线系统来看，本周上证综指经过连续三天的下跌之后，目前已跌破5日、10日以及20日等各短期均线的支撑。不过，目前股指仍在均线下沿附近运行，因此股指跌破均线支撑的有效性需要进一步确认。从周五上证综指试探性上攻各均线阻力的走势来看，下周大盘仍有继续上试各短期均线反压的潜力。
　　
　　从大盘各项技术指标来看，目前MACD中DIF和DEA延续上行趋势，虽然MACD红柱略有缩短，但中期趋势向好，预示后市仍有上涨潜力。随机指标KDJ重新回落到中区位一带，而J线下行速率开始放缓，意味短期可能的调整空间十分有限。相对强弱指标RSI在低位重新拐头向上，表明股指将继续回升。BOLL通道波带开始缩窄，同时股指在波带下轨2706.16点上方获得较强支撑，目前股指重新回到中轨附近；如果下周初股指站稳中轨2828.75点一线，则有望继续挑战上轨2951.35点附近的阻力。
　　
　　从MIKE指标来看，MIKE上方三条压力线与下方三条支撑线形成波带呈现缓慢收窄的趋势，其中WEKS对股指运行构成明显支撑，而WEKR线则对股指反弹构成重要的技术阻力，目前WEKR对应的阻力位在2991.90点附近，投资者可重点关注该位置。
　　
　　面临破位下跌压力
　　
　　□国盛证券 王剑
　　
　　沪深B股市场在近一周均呈向下走低探底的走势，即使是周五出现反弹也没有改变这种趋势，其中沪市B股从整个形态运行来看，处于横盘的格局，并已盘出前期单边下降通道当中，而深市B股股指则直逼前期调整的低点，仍处下降通道之中。从技术形态走势来看，深市仍处单边下跌的通道中，短期即有创新低的可能，沪市则虽于箱体内运行，但也有下探压力。
　　
　　就技术指标来看，多数指标也显示当前市场处于弱市格局当中，其中MACD均在0值下方运行，如果后市股指再度创出新低，则出现背离的概率较大；RSI指标数值显示其也处于中值下方，周线显示市场趋势向下明显；CCI数值则一度跌破了-100，表明市场有即将加速向下走低的迹象，整体市场难以看好，短期还要注意风险；BOLL则显示市场正在考验下轨的支撑，短期处于弱平衡格局，上下波动幅度有限，随时面临方向的选择。
　　
　　综合而言，当前市场的走势极其疲弱，市场最终选择向下的概率较大，表明当前市场调整压力极大，需要谨慎对待。就操作而言，投资者应空仓观望为宜，目前抄底的风险极大，不要盲目入市。
　　
　　大盘调整或到位
　　
　　本周大盘还是没有成功突破2900点的压力线，大盘又做了一次俯卧撑。从技术分析上看，目前大盘的走势不能算走坏，相反周五尾盘拉起的阳线极有可能是调整到位的走法。下周涨升迎接奥运的概率非常高。
　　
　　首先我们看下图的上涨趋势线，从7月3日的第一个低点连接7月16日的第二个低点可以发现，周五收盘是在这条趋势线上。收盘在趋势线附近后市是比较好判断的，后市一周的走势通常是简单的上涨或者下跌，横盘调整的概率比较低。因此下周只要不穿趋势线奥运上涨行情还是会准时到来。
　　
　　其次我们看大盘的黄金线，上周黄金线走平之后开始上涨，周四击穿黄金线后第二天大盘就报收阳线说明市场做空的动力不足。从大盘能量指标也能看出，周四空头能量值超过1000点，周五立即缩小到250点更加说明了问题。
　　
　　综上所述，在上涨趋势线没有跌穿且做空动能不足的前提下，判断大盘调整到位并不过分。大部分投资者认为奥运行情是指奥运开幕前有行情，结果整个7月份都盼不来。而正当失去信心的时候也许奥运行情就来了。（胡敏聪）
　　
　　8月份大市易跌难涨
　　
　　本周，大盘指数和诸多分类指数周K线收阴，上周前导系统发出的周波临弱警告初步得到验证。周前导线超前提示未来时空强弱的特性，显示8月份周波的4周运行时间将基本上被弱向涵盖，技术上表示8月份大市将因此易跌难涨，概率看跌。
　　
　　在市场的结构性差异下，目前大盘综合指数由周波A4反弹子浪临界向周前导线下方区间A5下跌子浪的运行时空转移，巨潮中、小盘股板块指数等则由B1上升子浪临界转向周前导线下方区间运行B2调整子浪。短线上看，本周周波下行子浪在日线级波动上主要是运行第1下跌小浪，周五的盘中反弹，或可看作是第1小浪的小时级第4反弹微浪，那么下周内应可出现第2小浪的弱反弹。大盘短波还运行在第1、2小浪的时段，显示A5和B2下跌子浪的主跌小浪还没到来，但也离得不远了，这样，2小浪对多头而言，是主跌小浪到来之前再度减磅或出脱的机会。
　　
　　根据前导理论关于时、价、量和重大事件共振的原理、以及时间是第一位的要素的原理，我们认为市场还得耐心等待周波过渡到下一个强向临界时间之窗，也就是A5和B2下行子浪的临界底部，这里将会有重大事件发生，利多抑或利空，这是由A5子浪迫求底部事件和量能共振的性质决定的，奥妙全在“迫求”二字。因此，当风高浪险即将来临的时候，系统警告急于做多的风险；同样，系统亦警告最后时刻仍然疯狂做空的风险。我们有很大的机会看到，在A5浪中，一方面空头坚持做空不饶人，另一方面多方力量不断给予警告，双方博弈必然导致最终激烈翻盘的结果。（财经前导网 凌颢华）